广东快乐十分官网华安证券(600909):安徽老牌券商地域优势较强

编辑:凯恩/2019-01-04 13:24

  安徽老牌券商,业务排名行业中等水平之上。公司对传统:经纪业务依赖度较高,区域优势明显,期货经纪业务为公司特色。公司投资风格保守,资管自有资金参与比例较高,期待资本金瓶颈突破后信用中介业务突破发展。预计2016-18摊薄后EPS分别为0.19/0.24/0.26元,首发上市,建议申购,合理价格7.00-9.28元。

  安徽老牌券商,业务排名行业中等水平之上。华安证券成立于2001年1月8日,在整合原安徽省证券公司、安徽证券交易中心资产的基础上,由国资运营公司等11名股东共同出资设立的。公司综合实力排名在50位左右,属于小型券商,各项业务排名处于行业中等水平之上,同时公司积极发展各类创新业务,并积极尝试开展股指期货程序化交易和分级基金套利业务,各项创新业务在风险可控和规范经营的前提下保持较快发展。2013-15年,公司盈利能力不断提高,净资本收益率分别为4.44%/14.76%/31.94%,排名分别为第60/24/15位。

  经纪业务:对传统经纪业务依赖度较高,区域优势明显。公司对传统经纪业务依赖度较高,营业部布局广泛,区域优势明显。公司拥有125家证券营业部,其中74家布局在安徽省内,占省内营业部的30.71%,是安徽省布局营业部最多的证券公司,2013-2016年上半年,公司在安徽省内股基成交总金额的市占率为31.61%/34.07%/32.97%/28.31%,总体保持稳定。公司经纪业务在安徽省内证券营业部数量、市场份额和品牌知名度等方面拥有明显的竞争优势,整体佣金率高于市场平均水平,经纪业务市场份额基本稳定。

  期货经纪业务:公司特色业务。公司从事期货业务主要通过IB业务以及华安期货。公司高度重视IB业务工作的开展,建立培训长效机制,着力培育机构客户。2013以来公司IB业务成交金额及业务收入发展较快,尽管2015年下半年以后,股指期货交易量大幅下滑,使得其收入整体萎缩,但考虑到未来政策或将放松,公司IB业务仍有较大的上升空间。广东快乐十分官网。据中国期货业协会,华安期货2015年手续费收入在统计的149家期货公司中排名第48位,具有良好的市场影响力和品牌。

  信用中介业务:资本金瓶颈有待突破。与同类可比公司相比,公司在两融及股票质押规模上处于中等水平,而由于公司受制于资本金约束及较为严格的风控标准,公司近年来在资本中介业务扩张增速不及同类可比公司。认为,彩讯pc28,公司IPO以后资本金有望得到补充,同时未来融资渠道也将进一步打通,资金瓶颈突破以后,公司信用中介业务有望迎头赶上。

  投资风格保守,资管自有资金参与比例较高。公司自营业务投资品种主要为交易债券及基金等为主,风格较为保守。从最近几年的投资收益率情况来看,公司投资收益率波动较大,主要是由于受系统性风险影响较大,对此公司通过积极调整投资规模和结构、加强投资策略研究等措施降低自营业务风险。公司使用自有资金参与集合计划程度较高。目前,公司资产管理产品以主动型管理固定收益类产品为主,套利、定增等权益类产品为辅。2013年至2016年1-6月,集合资产管理业务自有资金投入规模占受托资金规模比例分别为18.62%、11.92%、7.40%和7.36%,远高于同业公司平均。